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      IMF中國往后幾年通脹將穩(wěn)固在2%-3%
      時間:2017年12月25日信息來源:浙江水暖閥門行業(yè)協(xié)會點(diǎn)擊: 加入收藏 】【 字體:

      SMM網(wǎng)訊:國際貨幣基金組織(IMF)對中國的第四條目磋商報告在北京時間7月29日21:00得以“解禁”。因?yàn)槭欠裥即枭虉蟾嬗沙蓡T國自立決定,這意味著中國最終選擇了公開披露這份包含對人民幣匯率和宏觀刺激退出等建議的報告全文。
      除了匯率這個爭議最大的話題外,這份報告花了相稱篇幅討論中國的宏觀政策。IMF中國事務(wù)主管Nigel Chalk在當(dāng)天北京時間20:00的在線全球媒體發(fā)布會上透露表現(xiàn),這次磋商報告的重點(diǎn)是:中國應(yīng)對危急的政策、危急后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和風(fēng)險,以及中國面臨的中期挑釁。
      IMF透露表現(xiàn),強(qiáng)有力的財(cái)政對策與擴(kuò)張性貨幣政策已確保中國引領(lǐng)全球復(fù)蘇。與此同時,中國在一系列結(jié)構(gòu)性方面也取得了緊張進(jìn)展,這將有利于經(jīng)濟(jì)的再平衡。IMF認(rèn)為中國目前的挑釁是,“如何在保持強(qiáng)勁增加體現(xiàn)的同時武斷地轉(zhuǎn)型為由中國消耗者拉動的經(jīng)濟(jì)體”。

      通脹將趨向溫文

      IMF在報告中認(rèn)為,自1990年底的高通脹以來,中國的物價水平已經(jīng)體現(xiàn)得“明顯穩(wěn)固”。中國央行官員暗示,他們已經(jīng)細(xì)致到,隨著溫文的通脹前景,當(dāng)前進(jìn)步名義利率的需要性已經(jīng)削弱了。同時,央行也考慮到加息可能會增長資金流入的風(fēng)險。
      IMF預(yù)計(jì),中國的通脹將很快達(dá)到岑嶺并在往后幾年中漸漸穩(wěn)固在2%~3%的水平上。此外,制造價格通脹也會趨向溫文并在接下來幾個月中有所降落。然而,IMF強(qiáng)調(diào),因?yàn)镃PI的住房成分與房租和現(xiàn)實(shí)抵押貸款成本聯(lián)系在一路,非食品通脹因此沒有完全考慮因?yàn)榉績r上漲造成的潛在的生活成本上升。
      中國最近也經(jīng)歷了名義工資大幅增加,與此同時一些沿海地區(qū)也存在勞動力短缺的征象。IMF認(rèn)為盡管名義工資增加了10%~15%,這也是與前幾年相似的合理狀況,更大程度上代表了生產(chǎn)力增速的高水平,而非勞動力市場的嚴(yán)重。

      中國房價調(diào)控“治標(biāo)不治本”

      值得細(xì)致的是,因?yàn)橹袊ツ陮Ψ康禺a(chǎn)市場信貸政策的放松,房地產(chǎn)泡沫作為應(yīng)對危急而造成的種種“副作用”之一,也成了IMF這份報告的重點(diǎn)內(nèi)容。IMF在評估后認(rèn)為,從全國水平上看,中國的房地產(chǎn)價格好像并沒有超出基本面太多。然而,“在一些較大城市,房地產(chǎn)泡沫正在漸漸展現(xiàn),并且不動產(chǎn)領(lǐng)域的信貸有上升趨勢。”
      今年以來有關(guān)中國房地產(chǎn)市場是否存在泡沫的爭論不絕于耳,而房地產(chǎn)市場已在今年4月成為本輪調(diào)控政策的重點(diǎn)。
      雖然一定了中國已經(jīng)“敏銳地意識到資產(chǎn)價格膨脹的潛在風(fēng)險,也采取了更嚴(yán)峻的措施”,但I(xiàn)MF小組人員也透露表現(xiàn),中國本輪針對房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策“治標(biāo)不治本”:“盡管最近的措施針對了潛在癥狀,但卻沒有解決房價上升的根本緣故原由。”
      報告指出,這些“根本緣故原由”是低廉的資金成本、資產(chǎn)價格的升值預(yù)期(與城市化和經(jīng)濟(jì)增加相干)以及缺乏替換性的儲蓄工具。
      報告指出,中國暗示今年4月采取的相干政策對于減弱房地產(chǎn)市場的謀利運(yùn)動已經(jīng)產(chǎn)生了結(jié)果——交易量降低將導(dǎo)致價格趨緩。中國將在接下來一段時期內(nèi)評估本輪政策的影響,“需要情況下將會增強(qiáng)措施”,以確保房地產(chǎn)市場的穩(wěn)固。
      同時,中國暗示,雖然目前還沒有引進(jìn)“房產(chǎn)稅”的詳細(xì)時間表,但正在進(jìn)行相干研究。

      信貸風(fēng)險不可忽視

      對于當(dāng)前備受正視的地方當(dāng)局債務(wù)題目,IMF建議,中國應(yīng)“增長地方當(dāng)局融資平臺信息的透明度和公開性。嚴(yán)酷實(shí)行現(xiàn)有的地方當(dāng)局債務(wù)擔(dān)保禁令”。
      IMF指出,這些地方融資平臺的相干公開信息較少,這也造成了評估相干銀行系統(tǒng)風(fēng)險的困難度。一些貸款將不得不變成壞賬,對地方當(dāng)局財(cái)政和銀行資產(chǎn)負(fù)債表造成負(fù)面影響。
      而中國“天量信貸”對銀行造成的潛在風(fēng)險也不可忽視。IMF指出,無論是中國照舊海外的經(jīng)驗(yàn)都注解,這種空前的信貸擴(kuò)張將會伴隨著“平均名譽(yù)質(zhì)量的惡化”。中國也已經(jīng)意識到這一風(fēng)險,并實(shí)施了更嚴(yán)峻的審慎監(jiān)管措施,進(jìn)步壞賬撥備率、要求更嚴(yán)峻的資本足夠率標(biāo)準(zhǔn)、對銀行放貸標(biāo)準(zhǔn)以及流動性比率都有所增強(qiáng)。IMF建議,中國應(yīng)進(jìn)一步加快金融系統(tǒng)自由化,最終漸漸取消存款利率上限和取消信貸增加的直接管制。

      信息來源:中財(cái)網(wǎng)
      (作者:佚名編輯:浙江水暖閥門行業(yè)協(xié)會)
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