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今年以來，通過降低企業(yè)融資成原本實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的改革動(dòng)議被反復(fù)提及，并在國務(wù)院辦公廳層面出臺(tái)了響應(yīng)的引導(dǎo)意見，這是一項(xiàng)十分有戰(zhàn)略性意義的工作。
　　降低企業(yè)融資成本的前提是解決企業(yè)融資難，一旦后者得到妥帖解決，降低企業(yè)融資成本題目現(xiàn)實(shí)就已得到部分解決。否則，企業(yè)就會(huì)由于信貸不可得而導(dǎo)致融資成本無限大。與此同時(shí)，造成企業(yè)分外小微企業(yè)融資成本高企的緣故原由多種多樣，須有的放矢，對(duì)癥下藥。從小微企業(yè)看，其存活率平均只有短暫的2.5年，而且每每財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，名譽(yù)記錄空白，單筆貸款數(shù)額較小，這些天賦不足使其很難獲得金融機(jī)構(gòu)青睞。從金融機(jī)構(gòu)因?yàn)榇嬖谝再J款規(guī)模管控為代表的各類管制措施，金融資源配置服從低下，市場競爭遠(yuǎn)不充分，導(dǎo)致小微企業(yè)屢屢遭遇融資瓶頸。
　　基于這些緣故原由，筆者認(rèn)為首先應(yīng)加大財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)融資的支撐力度，有用發(fā)揮其“四兩撥千斤”的作用。其一，建議針對(duì)小微企業(yè)實(shí)施階段性免稅。小微企業(yè)發(fā)展初期體量小、財(cái)務(wù)透明性差，即使征稅，結(jié)果也未必理想，不如承諾階段性免稅，如以5年為限，讓小微企業(yè)放手經(jīng)營，周全強(qiáng)身健體。其二，建議針對(duì)小微企業(yè)貸款加大貼息力度?？稍诜謩e測算小微企業(yè)、大中型企業(yè)平均貸款損失率基礎(chǔ)上，根據(jù)兩者差值合理貼息，并根據(jù)實(shí)情每隔一段時(shí)間（如每年）調(diào)整一次貼息水平。
　　其次，加快名譽(yù)數(shù)據(jù)的信息化進(jìn)程，通過解決銀企信息舛錯(cuò)稱來降低企業(yè)融資成本。從世界范圍來看，小微企業(yè)貸款技術(shù)發(fā)展大致經(jīng)歷了三個(gè)階段。在技術(shù)發(fā)展的初級(jí)階段，貸款人在與借款人建立了肯定的信賴與了解之后才發(fā)放貸款，由于借助了所謂的地緣上風(fēng)或者人際上風(fēng)，又被稱為“關(guān)系型貸款”。在技術(shù)發(fā)展的較高階段，隨著當(dāng)代電子技術(shù)的發(fā)展，電話、電子郵件等被廣泛運(yùn)用于貸款運(yùn)動(dòng)，小我之間的直接接觸響應(yīng)大大削減。即使貸款人與小微企業(yè)之間地理距離迢遙，貸款運(yùn)動(dòng)也能最終完成。在技術(shù)發(fā)展的更高階段，貸款者通過對(duì)浩繁借款企業(yè)名譽(yù)數(shù)據(jù)的信息化，哪些企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)高、哪些企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)低變得一覽無余，從而大大促進(jìn)了小微企業(yè)的融資運(yùn)動(dòng)。
　　以當(dāng)今世界歷史最悠長和最有影響力的征信公司鄧白氏為例，其收集的信息已擴(kuò)展到214個(gè)國家、95種語言和181種貨幣單位，為確保信息正確、完備、及時(shí)以及跨領(lǐng)域的同等性，每日更新數(shù)據(jù)高達(dá)150萬個(gè)之多，為解決小微企業(yè)借貸雙方信息舛錯(cuò)稱帶來很大便利。然而，最后一個(gè)階段的實(shí)現(xiàn)每每相稱漫長。從西方征信系統(tǒng)發(fā)展看，即便從第一家征信機(jī)構(gòu)正式建立開始計(jì)算，也至少經(jīng)歷了180余年。我國征信系統(tǒng)建設(shè)不過短短30年，但隨著2013年以來互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，小微企業(yè)征信數(shù)據(jù)積累取得了長足提高。以上海陸家嘴(600663,股吧)國際金融產(chǎn)權(quán)交易有限公司為例，其在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上對(duì)每個(gè)貸款用戶的貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測算和評(píng)級(jí)，且每隔幾月即動(dòng)態(tài)調(diào)整一次模型。因?yàn)檫@些貸款用戶未被納入國家征信系統(tǒng)，因此，該公司已獲得傳統(tǒng)銀行并不具備的小微企業(yè)貸款比較上風(fēng)。
　　再以阿里小貸為例，借助阿里巴巴B2B、淘寶、付出寶等電商平臺(tái)，其賡續(xù)積累客戶名譽(yù)數(shù)據(jù)及舉動(dòng)數(shù)據(jù)，并通過交叉檢驗(yàn)技術(shù)輔以第三方驗(yàn)證確認(rèn)客戶信息的真實(shí)性，從而將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的舉動(dòng)數(shù)據(jù)映射到企業(yè)和小我的名譽(yù)評(píng)價(jià)，并最終給予肯定限額的授信額度。瞻望將來，考慮到征信行業(yè)發(fā)展投資大、奏效慢，繼承寄托歐美那樣漫長的市場競爭去實(shí)現(xiàn)征信機(jī)構(gòu)的充分發(fā)展，很難幫助我們?cè)诙唐谥畠?nèi)解決小微企業(yè)融資貴、融資難的“燃眉之急”。因此，建議當(dāng)局部門在我國征信系統(tǒng)發(fā)展初期發(fā)揮加速器作用，對(duì)各類企業(yè)使用、經(jīng)營征信數(shù)據(jù)持鼓勵(lì)態(tài)度，不但在財(cái)稅政策上“大開綠燈”，也要在適度監(jiān)管基礎(chǔ)上，本著開放務(wù)實(shí)的態(tài)度，從制度上敞開工商、稅務(wù)、社保、海關(guān)、法院、公安等當(dāng)局部門的數(shù)據(jù)大門，積極配合他們收集、更新、修正征信數(shù)據(jù)，借助完備、權(quán)威、可信的征信數(shù)據(jù)“指南針”，真正降低小微企業(yè)融資成本。
　　另外，放松管制、強(qiáng)化競爭也是降低小微企業(yè)融資成本的緊張途徑。這里有幾個(gè)命題，很值得進(jìn)一步思考，以澄清一些似是而非的熟悉。
　　其一，影子銀行的適度發(fā)展不但可以降低我國金融系統(tǒng)的總體風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)小微企業(yè)融資。目前為止，社會(huì)上對(duì)影子銀行的適度發(fā)展還有如許、那樣的偏見，一些國外機(jī)構(gòu)或媒體甚至將一段時(shí)期內(nèi)影子銀行發(fā)展偏快與我國可能發(fā)生的金融危急直接掛鉤，人為制造熟悉紊亂。其實(shí)，因?yàn)槲覈泿耪咧匾揽啃刨J規(guī)模而非利率手段，一些小微企業(yè)在得不到銀行貸款或者影子銀行資金的情況下，必然轉(zhuǎn)向非法集資。眾所周知，相較民間借貸，影子銀行或多或少都會(huì)受到一些當(dāng)局部門的監(jiān)管，只要前者發(fā)展適度，對(duì)襲擊非法集資運(yùn)動(dòng)、降低金融系統(tǒng)的總體風(fēng)險(xiǎn)一定大有裨益。
　　其二，放松金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營地域限定，大概小微企業(yè)融資貴、融資難題目還能得到更好的解決。幾年前，有關(guān)高層叫停了城商行的跨區(qū)域經(jīng)營，理由是為了督促他們更好服務(wù)當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)。設(shè)計(jì)初衷雖好，政策結(jié)果未必理想。因?yàn)樯鲜龉苤圃斐闪颂囟ㄇ閯莸男刨J配給，必然導(dǎo)致金融資源使用服從降落。與中西部地區(qū)相比，我國東部地區(qū)小微企業(yè)發(fā)展更活躍，資金需求量也更大。假如城商行無法到東部地區(qū)跨域發(fā)展，必然導(dǎo)致資金自由流動(dòng)受到肯定程度的限定，在東部地區(qū)大中型企業(yè)信貸市場競爭并不充分、利潤豐厚的條件下，銀行信貸資金就會(huì)更加闊別當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)，即使迫不得已拿出一部分資金“施舍”小微企業(yè)，也會(huì)變相增收各種費(fèi)用，小微企業(yè)融資成本又怎么降得下來呢？

來源：上海證券報(bào)