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自2007年國際金融危急以來，美國經(jīng)濟雖然重回增加，但是增速比危急前有所放緩。假如按危急前的增速計算，美國經(jīng)濟的體量將比實際高出10%。目前，產(chǎn)出差距持續(xù)擴大，反映出經(jīng)濟下行不僅是周期性的，也是結(jié)構(gòu)性的。美國經(jīng)濟就像是一輛駛下了高速公路的汽車，正在較低限速的墟落道路上行駛。
哪些因素讓美國經(jīng)濟這輛車偏離了衰退前的趨勢？產(chǎn)出由就業(yè)率和生產(chǎn)率決定。統(tǒng)計數(shù)據(jù)注解，美國經(jīng)濟的生產(chǎn)率明顯降落，雖然就業(yè)水平恢復(fù)到了比危急前更好的水平，但是就業(yè)前景受到了一些長期因素的制約。
現(xiàn)實上，美國的生產(chǎn)率下行從本世紀初已開始，此前數(shù)年由信息技術(shù)帶來的經(jīng)濟繁榮漸漸消散。至于生產(chǎn)率的降低是臨時征象照舊長期趨勢，這是歷史學(xué)家和經(jīng)濟學(xué)家一向在爭論的話題。一句話，將來的生產(chǎn)率具有高度的不確定性。
從勞動力市場來看，財政刺激和賡續(xù)擴大的貨幣寬松政策，帶來了失業(yè)率的持續(xù)快速降落，這一點特別很是引人注目。隨著失業(yè)狀態(tài)接近天然失業(yè)率，美聯(lián)儲已經(jīng)收緊貨幣政策--今年有可能加大收緊的幅度。隨之而來的，將來失業(yè)率降落帶來的益處將是有限的。
僅關(guān)注失業(yè)率的降落會夸大經(jīng)濟的復(fù)蘇力度，其他一些反映勞動力市場健康狀態(tài)的指標也不容忽視。衰退在肯定程度上造成了勞動參與率的降落，但這個趨勢顯然在危急前便已出現(xiàn)：男性的勞動參與率在60年間持續(xù)降落，女性的增加止步于2000年，雖然團體參與率自2014年底以來有所增長，但并未恢復(fù)到危急前水平。
此外，美國的適齡勞動力增速比危急前顯明放緩。這源于“嬰兒潮”一代的漸漸老去。隨著“嬰兒潮”一代紛紛到了退休年齡，這一趨勢或?qū)⒊掷m(xù)到2030年。這很可能令經(jīng)濟增加減速，同時讓養(yǎng)老系統(tǒng)承受重壓，危及財政支持。
對此，應(yīng)作何應(yīng)對？首先是進步生產(chǎn)率。結(jié)構(gòu)性改革--包括勞動力市場、產(chǎn)品市場以及稅收系統(tǒng)的改革--可以助一臂之力。雖然短期會有陣痛，但在適度的財政刺激下，有望產(chǎn)生偉大影響。
其次，進步勞動參與率是縮小不平等差距和保證廣泛增加的核心。刑事司法改革可以鼓勵企業(yè)雇傭有犯罪前科的人；家庭友愛政策，如帶薪假期、彈性工作制、質(zhì)優(yōu)價廉的育兒服務(wù)等，可以幫助家長更好地平衡工作和家庭，這也是可以讓女性勞動參與率跳躍式上升的關(guān)鍵。
最后，老齡化是美國和許多發(fā)達國家面臨的重要挑釁。移民和養(yǎng)老金制度方面的改革，如吸納年輕的專業(yè)技工、進步退休年齡等，可以在短期內(nèi)緩解適齡勞動人口的不足，但從長期來看仍需財政支撐。假如實行得當，這些改革可以幫助美國經(jīng)濟重新駛上高速公路，但在改變到來之前，道路艱難且漫長。
（作者 美國彼得森國際經(jīng)濟研究所研究分析師）
（信息來源：人民日報）