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上半年緩慢復蘇

美國經濟處于緩慢復蘇過程中。2017年一季度美國現實國內生產總值（GDP）年化季率終值為1.4%。不過，一季度經濟增速仍是去年二季度以來的最慢增速。

二季度預計美國經濟增速將會略有攀升。美國供給管理協會制造業(yè)采購經理人指數在6月進一步上升至57.8，為2014年8月以來的最高值，延續(xù)10個月位于枯榮線上方。與此同時，受就業(yè)人數增加、家庭財富增長與消耗信念提振的推動，美國房地產付出增加在第一季度放緩后，于第二季度開始出現復蘇。不過，美國6月份零售販賣環(huán)比再度下滑，已延續(xù)兩個月出現萎縮，同時，美國依然維持較大的現實貿易逆差，這或將對GDP增速形成拖累。

在經濟總體復蘇的背景下，美國就業(yè)狀態(tài)保持優(yōu)秀。二季度美國失業(yè)率在4.3%-4.4%之間波動，相比一季度繼承降落，已經處于長期歷史均值。二季度美國每月新增非農就業(yè)人數平均在19.4萬人，也要好于前幾個季度?？傮w來看，美國勞動力市場已漸漸改善。

在經過一季度的高點之后，美國通貨膨脹開始回落。2017年2月，美國居民消耗價格指數同比增幅達到2.7%，但此后賡續(xù)回落，至6月份已經降至1.6%。從美聯儲較為注重的小我消耗付出價格指數（PCE）來看，6月PCE同比增速為1.4%，相比2017年1月份的1.8%降落0.4個百分點。

在此背景下，美聯儲在3月和6月兩次實施加息，將聯邦基金利率從0.50%-0.75%進步至1.00%-1.25%。將來，隨著經濟情況的改善，美聯儲將會繼承加息，并考慮進行縮表，以最終實現政策正常化。

中美經貿合作持續(xù)增強

4月6日-7日，中國國家主席習近平與美國總統特朗普于海湖莊園舉行元首會晤，并啟動中美周全經濟對話機制框架。5月12日，中美雙方達成《中美經濟合作百日計劃早期收獲》，合作領域涵蓋農產品貿易、金融服務、投資和能源等。

此后，中美雙方積極落實早期收獲的成果，共同推進相互市場開放。例如在農產品領域，6月20日，中國國家質檢總局發(fā)布通知布告稱，許可美國牛肉輸華，這是中國時隔14年之后恢復進口美國牛肉。7月，中國雞肉出口美國也已邁出第一步，中國熟制雞肉在時隔13年后重新進入美國市場。這成為中美雙方落實中美經貿“百日計劃”的生動案例。

在“百日計劃”的基礎上，中美雙方積極討論開展一年合作計劃?！耙荒暧媱潯毕啾取鞍偃沼媱潯?，預計相互開放的市場領域將會更寬，開放水平也更為深入。中方盼望美方在高技術產品領域進一步開放對中國的出口，而美方則可能盼望中方進一步增強服務業(yè)分外是金融業(yè)領域的開放。通過中國“多買”、美國“多賣”，促進中美貿易差額縮減。

下半年關注不確定性因素

美國經濟總體仍在復蘇道路上前行，但仍有兩個不確定性因素或對美國經濟走勢造成影響：

一是美聯儲貨幣政策走向。美聯儲加息基于美國經濟復蘇進程，但貨幣政策從緊也可能對經濟造成緊縮效應。分外是假如美聯儲縮表引發(fā)長期利率大幅跳升，將會損害美國經濟，并對世界經濟產生負面溢出影響。與此同時，近期美國通脹水平仍遠低于其2%的目標水平，為將來的加息和縮表進程帶來不確定性。美聯儲仍需與市場保持緊密溝通，防止政策調整的不確定性引發(fā)市場過度波動。

二是特朗普當局刺激政策的不確定性。特朗普當局曾盼望通過減稅、放松監(jiān)管、大規(guī)模基礎設施投資等將美國經濟增速提拔至3%，但目前來看，這些政策的實施前景并不明朗。特朗普當局的政策走向也將左右美國經濟增加前景。

（作者 熊愛宗 系中國社會科學院世界經濟與政治研究所助理研究員）

（信息來源：國際商報）