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今天銅價(jià)再度激情橫溢地上漲，而美元又再度瘋狂地下跌，基本金屬和貴金屬都大幅上揚(yáng)，當(dāng)然以銅為首，銅價(jià)之所以在近期在基本金屬中能夠領(lǐng)漲又與中國市場的交易失措有關(guān)，看漲者如今都很自傲而驕傲，確信銅價(jià)能再創(chuàng)歷史新高，由于銅價(jià)一度上漲至16年來高點(diǎn)之后，現(xiàn)在黃金又再次對此進(jìn)行了驗(yàn)證，金價(jià)目前也傲慢地站在了16年來高點(diǎn)，顯然匯率在其中走著關(guān)鍵的作用。匯率的轉(zhuǎn)變正在引起基本金屬市場的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。在美元不下跌的同時(shí)，商品匯率卻賡續(xù)地在上漲，其中澳元越過了78.
基于又赤字題目而引發(fā)的美元下跌成為當(dāng)前的主題. 當(dāng)然病態(tài)在近期顯然沒有什么可以有所安慰的。在本周末的G20 會(huì)議前，美國財(cái)長John Snow雖然已經(jīng)透露表現(xiàn)了“強(qiáng)勢美元”的官方意愿。 Snow 顯然不樂意看到歐洲央行對匯率所可能出現(xiàn)的干預(yù). 不知道要多久美元會(huì)變成太平洋的比索?所有這統(tǒng)統(tǒng)顯然對商品來說是好新聞. 上面的圖表表現(xiàn)了黃金和美元之間強(qiáng)有力的反向關(guān)系，金價(jià)因而上漲至16年來高點(diǎn)，昨天一度越過每盎司US$444. 確實(shí)美元的下跌如今已經(jīng)蒙住了見頂?shù)暮暧^經(jīng)濟(jì)增加趨弱，對于商品來說人們更關(guān)心的不是經(jīng)濟(jì)增加所能激發(fā)的需求，市場上謀利資金注重的顯然是美元的貶值.所以不要錯(cuò)誤地認(rèn)為強(qiáng)勁的商品價(jià)格只是基本面瞻望的唯一反映;而是響應(yīng)的美元貶值所激提議來的資金的謀利愿望在推高金屬價(jià)格.
我們經(jīng)常警告，以歐元，RAND，澳元和加元來計(jì)價(jià)時(shí)商品價(jià)格水平并不高. Rand下滑至6 rand 對5.97美元的下方 – 接近1999年時(shí)所見到的水平. 日圓由漲至七個(gè)月來高點(diǎn), 加元上漲至12年來高點(diǎn)，澳元高于78 ，九個(gè)月來高點(diǎn)。相對強(qiáng)勁的匯率，這些礦業(yè)國的收入可能會(huì)降級. 市場狀態(tài)十分嚴(yán)重，因此交易環(huán)境也會(huì)使交易者鋌而走險(xiǎn).
銅市之謎: 國儲(chǔ)將接貨與否?
中國銅市是國際價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，雖然歐洲的走強(qiáng)給價(jià)格在昨天的強(qiáng)勁上揚(yáng)提供了口實(shí)，然而中國人的交易風(fēng)格曾經(jīng)一度十分驃悍，并且在今年的四月份帶動(dòng)國際銅價(jià)大幅下跌，星期三當(dāng)市場出現(xiàn)中國的拋空故伎重演時(shí)，其對價(jià)格推動(dòng)的可信度顯明地由于中國的需求已經(jīng)成為全球追蹤的目標(biāo)而失去作用。僅僅由于國儲(chǔ)是否會(huì)接貨的題目能使國際銅價(jià)暴跌顯然是不實(shí)際的，事實(shí)證實(shí)國內(nèi)根本沒有足以給謀利性拋空提供依據(jù)的基本庫存的情況下，任何拋空不但給國內(nèi)的交易機(jī)制帶來損害，而且也會(huì)進(jìn)一步加深國內(nèi)的“銅災(zāi)”。
當(dāng)然我們天天都在談美元對商品價(jià)格的影響，但是從整個(gè)基本金屬市場來看，只要中國人自制性地適度進(jìn)口，或者自己產(chǎn)能足以自給的金屬，近期并沒有出現(xiàn)不可克制的上漲。鋁和鎳市場近期的運(yùn)行狀態(tài)就是較為有序的，可以設(shè)想假如中國的銅市有象鋁一樣在國際上的產(chǎn)量地位的話，今天LME的銅價(jià)絕不會(huì)漲到目前的狂熱狀況。而在中國成為全球的需求熱點(diǎn)之后，信賴除非國內(nèi)能采取響應(yīng)的強(qiáng)制性措施，針對中國的國際銅市炒作策略顯然還會(huì)持續(xù)相稱長的時(shí)間。
在傳統(tǒng)的基本面分析模式已經(jīng)提醒全球銅需求應(yīng)該已經(jīng)降溫的情況下，中國不僅成為大宗商品價(jià)格，分外是不可再生資源的供給有條件制造出一些人為控制條件的情況下，中國仍將在相稱長的時(shí)間里成為國際炒客們的追蹤目標(biāo)。
今天的交易情況注解，星期三出現(xiàn)的中國市場指導(dǎo)的拋空在今天引發(fā)的LME市場上的全局性止損，銅價(jià)在3080－90一線受到較強(qiáng)的阻力，市場的真正對抗仍然是謀利性買盤和生產(chǎn)商拋空的對峙，除此之外，任何由匯率引發(fā)的買盤都來自謀利方面。今天銅價(jià)雖然初顯區(qū)上漲后的區(qū)間盤整態(tài)勢，但是在3060一線又有新的謀利資金入市，因經(jīng)短期內(nèi)3050將成為將強(qiáng)支持。而3020假如跌破可能會(huì)引發(fā)銅價(jià)向2950方向下滑。而周線最終的收盤位置很大程度上取決于中國市場能否出現(xiàn)較為理性的交易。任何大幅上漲或下跌只會(huì)激發(fā)價(jià)格的進(jìn)一步震動(dòng)。
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